Un nuovo rapporto della Federal Reserve indica che i mercati di previsione possono essere uno strumento prezioso per ricercatori e politici in termini di fornitura di probabilità ricche e frequentemente aggiornate riguardo alle future decisioni politiche delle banche centrali e stime sulla pubblicazione di dati economici. Il rapporto ha esaminato specificamente i mercati di previsione su Kalshi e ha confrontato i loro poteri predittivi con opzioni più tradizionali, come sondaggi e previsioni implicite in altri mercati.
Secondo il rapportouno dei principali vantaggi dei mercati di previsione di Kalshi è la loro reattività alle nuove informazioni. Advert esempio, la probabilità implicita di un taglio dei tassi alla riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) di luglio 2025 è salita al 25% in seguito alle osservazioni dei governatori Waller e Bowman, prima di crollare dopo un rapporto sull’occupazione di giugno più forte del previsto. Questo modello è rappresentativo della più ampia reattività advert alta frequenza osservata ed evidenzia come Kalshi possa rivelare ricche dinamiche intraday spesso perse nei dati giornalieri, il che consente ai coverage maker di valutare le reazioni del mercato a eventi come gli annunci del FOMC o i comunicati economici.
In termini di accuratezza delle previsioni, il rapporto della Federal Reserve rileva che i mercati di previsione di Kalshi forniscono previsioni comparabili o talvolta superiori ai parametri di riferimento tradizionali come i sondaggi e altri mercati dei derivati. Advert esempio, Kalshi ha mostrato un vantaggio statisticamente significativo rispetto alle stime del consenso di Bloomberg per i dati principali dell’indice dei prezzi al consumo (CPI). Inoltre, i mercati Kalshi hanno sovraperformato i futures sui fondi federali nella previsione delle decisioni sui tassi dei fondi federali.
“Le previsioni di Kalshi per il tasso dei fondi federali e l’indice dei prezzi al consumo forniscono miglioramenti statisticamente significativi rispetto ai futures dei fondi federali e ai meteorologi professionisti, il tutto fornendo distribuzioni full continuamente aggiornate piuttosto che stime puntuali infrequenti”, si legge nel rapporto.
Per essere chiari, il rapporto della Federal Reserve posiziona i mercati di Kalshi come un’utile aggiunta al package di strumenti per le previsioni economiche, piuttosto che come un sostituto dei metodi tradizionali come i sondaggi o i derivati. Evidenzia anche alcuni difetti nei mercati di previsione. Advert esempio, mette in evidenza questioni come i premi di rischio – essenzialmente una distorsione in cui le probabilità implicite non corrispondono perfettamente alle probabilità del mondo reale perché i dealer, in particolare i tipi di dealer al dettaglio che si trovano tra gli utenti di Kalshi, nutrono la loro stessa avversione al rischio – e stime rumorose da mercati con bassi volumi di scambi, specialmente nei risultati estremi o “code” delle previsioni. Detto questo, il rapporto suggerisce che le preoccupazioni comuni sulla manipolazione del mercato potrebbero essere sopravvalutate, sottolineando che anche in sua presenza, i mercati di previsione possono ancora produrre previsioni affidabili.
Segue anche quest’ultimo rapporto della Federal Reserve un articolo da Il New York Times la scorsa settimana, che includeva citazioni di numerosi economisti che elogiavano l’efficacia dei mercati di previsione. Il New York Occasions anche il rapporto citato un documento dell’Ufficio nazionale di ricerca economica che ha scoperto che i mercati di Kalshi erano più o meno accurati quanto quelli che richiedono salari elevati per fare tali previsioni, e un altro documento della London Business School e della Yale University ha scoperto che i mercati trovati su un’altra piattaforma di mercato di previsione, Polymarket, forniscono una precisione decisamente migliore rispetto ai professionisti. “Ottenere informazioni da un vasto gruppo di persone può essere una forma di previsione straordinariamente efficace”, ha affermato Jonathon Wright, professore di economia della Johns Hopkins.
Sebbene tutte queste ricerche indichino che i mercati di previsione possono essere strumenti preziosi per misurare la probabilità di eventi futuri, la realtà è che la stragrande maggioranza dei profitti per questi mercati di previsione provengono attualmente dal gioco d’azzardo sportivo, che è al centro di una lotta di potere in corso tra gli stati e la CFTC, un regolatore federale, in termini di come queste startup dovrebbero essere regolamentate. Ci sono anche preoccupazioni su vari casi di apparente insider buying and selling su tutti i tipi di mercati, da la cattura dell’ex presidente venezuelano Nicolás Maduro A Rilasci di dati di Google Traitsanche se i puristi sosterrebbero che il buying and selling su informazioni privilegiate è parte di ciò che li rende così utili come previsioni correct di eventi futuri.
Come accade con la maggior parte delle cose nella vita, la realtà di ciò che sta accadendo con i mercati delle previsioni è complicata, poiché sembra sia alimentare il gioco d’azzardo sportivo degenerato sia fornire dati utili al mondo sulla probabilità di eventi futuri.
