I ricavi di Amazon Internet Providers sono cresciuti al ritmo più veloce in oltre tre anni, in crescita del 24% a 35,6 miliardi di dollari nel quarto trimestre, segno che la domanda di intelligenza artificiale e silicio personalizzato sta incrementando la spesa aziendale nel cloud.
La società ha reso pubblici per la prima volta i ricavi dei suoi chip per knowledge middle interni, affermando che i suoi processori Trainium e Graviton hanno un fatturato annuo combinato di oltre 10 miliardi di dollari.
Ma i traguardi raggiunti in termini di entrate stanno arrivando a caro prezzo. In il rilascio degli utiliIl CEO di Amazon Andy Jassy ha segnalato l’intenzione di spendere la cifra report di 200 miliardi di dollari in spese in conto capitale su Amazon nel 2026, citando “opportunità fondamentali come l’intelligenza artificiale, i chip, la robotica e i satelliti in orbita terrestre bassa”.
La maggior parte della spesa in conto capitale è su AWS, ha affermato Jassy durante la teleconferenza sugli utili, cercando di assicurare agli investitori che Amazon sta “monetizzando la capacità il più velocemente possibile per installarla”.
Ha respinto lo scetticismo riguardo alla spesa in conto capitale, affermando che “questa non è una sorta di donchisciottesca conquista dei profitti” e ha paragonato il ciclo di investimenti nell’intelligenza artificiale ai primi giorni del core enterprise cloud dell’azienda. Ha definito il momento attuale “un’opportunità straordinariamente insolita per cambiare per sempre le dimensioni di AWS e Amazon nel loro insieme”.
Alla domanda sulla forma della domanda di intelligenza artificiale, Jassy ha offerto un’analogia con il “bilanciere”. Da un lato ci sono i laboratori di ricerca sull’intelligenza artificiale che spendono “un mucchio di risorse di calcolo”. Dall’altro ci sono le aziende che utilizzano l’intelligenza artificiale per attività di routine come il servizio clienti e l’automazione dei processi aziendali.
Ma la massiccia scommessa da 200 miliardi di dollari è mirata al “mezzo del bilanciere”, i carichi di lavoro di produzione aziendali fondamentali, che secondo Jassy non sono ancora realmente arrivati.
“La parte del leone di questa domanda deve ancora arrivare”, ha detto Jassy. Ha previsto che questa sezione centrale “potrebbe finire per essere la parte più grande e più durevole” del mercato dell’intelligenza artificiale.
Il piano di Amazon si aggiunge a un’ondata di spese report per infrastrutture IA da parte dei giganti della tecnologia.
Per l’intero anno, Amazon ha generato 139,5 miliardi di dollari in contanti dalle sue operazioni nel 2025, in crescita del 20%. Ma dopo aver tenuto conto della massiccia costruzione di infrastrutture, alla società sono rimasti 11,2 miliardi di dollari di flusso di cassa libero, in calo rispetto ai 38,2 miliardi di dollari dell’anno precedente.
Ciò significa che Amazon sta guadagnando più soldi che mai, ma li sta reinvestendo quasi tutti nello sviluppo della capacità di intelligenza artificiale, lasciando poco denaro agli azionisti.
Le azioni di Amazon sono scese del 10% fuori orario in seguito al rapporto sugli utili. Oltre all’enorme previsione di capex, i profitti della società pari a 1,95 dollari per azione hanno appena deluso le aspettative di Wall Road.
