Con l’intelligenza artificiale, la fedeltà degli investitori è (quasi) morta: almeno una dozzina di VC di OpenAI ora sostengono anche Anthropic

Con OpenAI sul punto di finalizzare un nuovo spherical da 100 miliardi di dollari e Anthropic che ha appena chiuso il suo mostruoso aumento di 30 miliardi di dollari, una cosa è chiara: il concetto di “fedeltà” degli investitori è solo appeso a un filo.

C’erano almeno una dozzina di investitori diretti in OpenAI annunciato come sostenitori della raccolta di 30 miliardi di dollari di Anthropic all’inizio di questo mese, tra cui Founders Fund, Iconiq, Perception Companions e Sequoia Capital.

Alcuni investimenti duali sono comprensibili se provengono dal mondo degli hedge fund o dei gestori patrimoniali, dove il loro modus operandi è ancora in gran parte investito in azioni pubbliche (concorrenti o meno). Questi includono D1, Constancy e TPG.

Uno di questi è stato un po’ scioccante. I fondi affiliati di BlackRock si sono uniti alla raccolta di 30 miliardi di dollari di Anthropic, anche se l’amministratore delegato senior e membro del consiglio di amministrazione di BlackRock, Adebayo Ogunlesi, fa parte anche del consiglio di amministrazione di OpenAI.

È vero, in quel mondo, se vari fondi BlackRock hanno la possibilità di possedere azioni OpenAI, è probabile che la coglieranno, per non parlare dell’associazione personale di un membro della loro management senior. (BlackRock gestisce ogni tipo di fondo, inclusi fondi comuni di investimento, fondi chiusi ed EFT). E conosciamo tutti la storia della relazione tra OpenAI e Microsoft e il motivo per cui Microsoft sta proteggendo le sue scommesse. Idem per Nvidia.

Ma i fondi di enterprise capital hanno, fino advert ora, operato diversamente.

I VC si pubblicizzano come “amichevoli con i fondatori” e “utili”. L’thought è che quando un’azienda di enterprise capital acquista una parte dell’azienda di una startup, l’investitore aiuterà la startup advert avere successo, in particolare contro i suoi principali rivali. Se sei un proprietario sia di OpenAI che di Anthropic, a chi sei fedele, oltre ai tuoi stessi investitori?

Inoltre, le startup sono aziende non-public. In genere condividono informazioni riservate con i loro investitori diretti sullo stato dell’azienda. Si tratta di dati che non vengono divulgati pubblicamente come sarebbe con le aziende pubbliche. In molti casi, i VC occupano anche posti nel consiglio di amministrazione, che rappresenta un altro livello di responsabilità fiduciaria nei confronti delle società in portafoglio.

Ciò che rende questo caso particolare ancora più interessante è che Sam Altman proviene lui stesso dal mondo del enterprise capital in quanto ex presidente di Y Combinator. Conosce il mestiere. Nel 2024, secondo quanto riferito, ha ceduto ai suoi investitori un elenco dei rivali di OpenAI che non voleva che tornassero anche loro. Comprendeva in gran parte aziende lanciate da persone che hanno lasciato OpenAI, tra cui Anthropic, xAI e Secure Superintelligence.

Altman in seguito ha negato di aver detto agli investitori di OpenAI che sarebbero stati esclusi dai spherical futuri se avessero sostenuto la sua lista di presunti rivali. Altman ha ammesso di aver detto che se avessero “fatto investimenti non passivi”, non avrebbero più ricevuto le informazioni commerciali riservate di OpenAI, secondo i documenti della causa tra Elon Musk e OpenAI, Lo ha riferito Business Insider.

L’intelligenza artificiale sta rompendo gli schemi anche a causa delle somme di denaro da report che i più grandi laboratori di intelligenza artificiale stanno raccogliendo mentre sperimentano una crescita mai vista prima (e esigenze di knowledge heart mai viste prima). Advert un certo punto, quando il cappello viene passato in giro per le collezioni, e i bisogni sono così grandi, e le possibilità di resi così grandi, chi ci si può aspettare che dica di no?

Si scopre che non tutti gli investitori in enterprise capital sono ancora scivolati lungo il pendio scivoloso. Andreessen Horowitz sostiene OpenAI ma non (ancora) Anthropic. Menlo Ventures sostiene Anthropic ma non (ancora) OpenAI, advert esempio.

Infatti, nella nostra ricerca, certamente non esaustiva, abbiamo trovato una dozzina di investitori che sembrano avere investimenti diretti solo in una di queste società, non in entrambe.

Altri includono Bessemer Enterprise Companions, Common Catalyst e Greenoaks. (Nota: inizialmente abbiamo chiesto advert Anthropic Claude di fornirci l’elenco dei doppi investitori. Ha sbagliato quasi tante voci quante ne ha corrette. Quindi, tutto questo per una tecnologia molto interessante il cui lavoro a volte rimane meno affidabile di quello di uno stagista.)

Tuttavia, come abbiamo riportato in precedenza, è degno di nota il fatto che questa regola di vecchia knowledge sia stata abbandonata da alcune delle aziende più rispettate della Valley, come Sequioa. Un investitore a cui abbiamo contattato, ha semplicemente alzato le spalle e ha detto che finché l’azienda non avrà un posto nel consiglio di amministrazione, nessuno ne vedrà più il danno.

Tuttavia, le politiche sul conflitto di interessi dovrebbero ora diventare un’altra cosa che i fondatori chiedono prima di firmare il time period sheet, indipendentemente da chi provenga.