Xi Jinping, presidente della Cina, al centro, partecipa alla sessione di apertura della Conferenza consultiva politica del popolo cinese (CCPPC) presso la Grande Sala del Popolo a Pechino, Cina, mercoledì 4 marzo 2026.
Qilai Shen | Bloomberg | Immagini Getty
Giovedì la Cina ha fissato il suo obiettivo di crescita del PIL per il 2026 tra il 4,5% e il 5% – l’obiettivo più basso mai registrato – ha riferito Reuters, mentre Pechino è alle prese con persistenti pressioni deflazionistiche e tensioni commerciali con gli Stati Uniti
Questo obiettivo segna un downgrade rispetto al “5% circa” fissato negli ultimi tre anni e l’obiettivo più modesto finora per la seconda economia mondiale, escluso il 2020, quando Pechino non ha fissato un obiettivo di crescita a causa della pandemia.
Secondo quanto riferito, Pechino ha inoltre mantenuto invariato il suo obiettivo di deficit di bilancio rispetto a “circa il 4%” del Pil dello scorso anno, mentre il Congresso nazionale del popolo, il principale organo legislativo del paese, tiene la sua riunione annuale questa settimana.
L’obiettivo di deficit del 4% fissato per la prima volta nel 2024 è il più alto mai registrato dal 2010, secondo i dati accessibili tramite Wind Data. Il massimo precedente period del 3,6% nel 2020.
Secondo Reuters, anche i politici cinesi hanno mantenuto stabile il loro obiettivo annuale di inflazione al consumo a “intorno al 2%”. Fissato per la prima volta nel 2025, si tratta del livello più basso in più di due decenni e segnala un riconoscimento implicito da parte di Pechino della scarsa domanda interna.
L’obiettivo di inflazione funge più da tetto che da obiettivo da raggiungere. Per tutto il 2025, la crescita dei prezzi è stata piatta e pari allo 0,7% escludendo i prezzi dei prodotti alimentari ed energetici, poiché la fiducia dei consumatori è rimasta debole.
La Cina prevede di emettere 1,3 trilioni di yuan (188,47 miliardi di dollari) in buoni del tesoro speciali a lunghissimo termine nel 2026, come l’anno scorso e ha stanziato 250 miliardi di yuan per sostenere il programma di permuta di beni di consumo, ha riferito Reuters.
“L’obiettivo di crescita è abbastanza realistico. Si tratta di un ulteriore passaggio da una mentalità ‘il numero al primo posto’ a una mentalità ‘prima la qualità'”, ha affermato Tianchen Xu, economista senior dell’Economist Intelligence Unit.
“Pechino non vede necessariamente gli alti tassi di crescita come una cosa positiva, perché potrebbero incentivare i funzionari locali a esagerare la crescita”, ha detto Xu.
Lo stimolo fiscale relativamente modesto è in linea anche con l’obiettivo di crescita più conservativo, ha aggiunto.
Secondo quanto riferito, la Cina cerca anche di mantenere il tasso di disoccupazione urbana, che l’anno scorso period pari al 5,2%, a circa il 5,5% quest’anno e ha aggiunto 12 milioni di nuovi posti di lavoro nelle aree urbane.
L’incontro parlamentare annuale del Paese, noto come le “Due Sessioni”, è iniziato mercoledì con la cerimonia di apertura della Conferenza consultiva politica del popolo cinese, un importante organo consultivo politico.
L’NPC ha iniziato la sua riunione giovedì e dovrebbe concludere la sua sessione annuale il 12 marzo. Nel frattempo il ministro degli Esteri e i capi di diversi dipartimenti economici terranno conferenze stampa.
Mentre l’economia cinese è cresciuta del 5% lo scorso anno, il paese è entrato in un quarto anno di deflazione a causa del crollo del settore immobiliare, della debole fiducia dei consumatori e dello stress del debito pubblico locale. Le vendite al dettaglio sono aumentate del 3,6% nel 2025 e la deflazione delle fabbriche si è aggravata, scendendo del 2,6% rispetto all’anno precedente.
Lo scorso anno gli investimenti in immobilizzazioni sono diminuiti del 3,8%, il primo calo annuale da decenni. La resistenza al settore immobiliare si è aggravata con gli investimenti nel settore in calo del 17,2%.
