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La grande storia
L’India non sembra riuscire a sfuggire a questo conseguenze dell’escalation del conflitto in Medio Oriente. Una quota significativa delle importazioni energetiche del paese rischia di subire interruzioni e il settore dell’aviazione si trova a fronteggiare costi più elevati a causa delle restrizioni dello spazio aereo.
Ma c’è un’altra preoccupazione multimiliardaria con cui il Paese dovrà fare i conti: le rimesse.
L’India è il maggior destinatario di rimesse a livello globale e rappresentano quasi il 3,5% del PIL, una percentuale superiore alla quota delle esportazioni verso gli Stati Uniti, pari al 2% dell’economia. Più di 9 milioni di indiani risiedere in Medio Oriente e il denaro che inviano a casa gioca un ruolo importante nel sostenere le finanze dell’India, contribuendo a ridurre il deficit delle partite correnti.
NUOVA DELHI, INDIA – 3 MARZO: I passeggeri indiani con espressioni rilassate al Terminal 3 dopo il loro volo speciale da Riyadh arrivano di nuovo in India all’aeroporto internazionale Indira Gandhi il 3 marzo 2026 a Nuova Delhi, India.
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Secondo un rapporto di Citi, la diaspora indiana nei paesi del Golfo contribuisce per quasi il 38% al totale dei flussi di rimesse in entrata in India. Sulla base degli afflussi di 135,4 miliardi di dollari nell’anno finanziario 2025, la quota dei paesi del Golfo ammonta a 51,4 miliardi di dollari.
Per dirla in prospettiva: il commercio totale dell’India surplus con gli Stati Uniti è stato di 58,2 miliardi di dollari nel 2025.
Secondo gli esperti, i lavoratori indiani nei paesi del Golfo sono per lo più impiegati nei settori dei servizi petroliferi, dell’edilizia, dell’ospitalità e della vendita al dettaglio, settori particolarmente vulnerabili ai disagi causati dagli attacchi iraniani.
“Un forte calo [in remittance inflows] – soprattutto se combinato con l’aumento dei prezzi del petrolio a causa del conflitto – peggiorerebbe la posizione esterna dell’India e potrebbe esercitare una certa pressione sulla rupia”, ha affermato Alexandra Hermann, economista capo di Oxford Economics.
Negli ultimi anni, le rimesse dell’India sono aumentate superato i suoi flussi di investimenti diretti esteri, con quelli provenienti dai soli Emirati Arabi Uniti che contribuiscono per quasi un quinto dei flussi, secondi solo agli Stati Uniti (27,7%).
Danno collaterale
La buona notizia, mi dicono gli esperti, è che solo un conflitto prolungato in Medio Oriente potrà intaccare i flussi di rimesse dell’India in modo story da avere un impatto sull’economia. La cattiva notizia è che nessuno è sicuro se questo conflitto sarà di breve durata.
Hermann mi ha detto che un “disturbo moderato e temporaneo” è gestibile, ma che “un rischio maggiore” sarebbe se il conflitto portasse a un rallentamento dell’attività edilizia e dei servizi nel Golfo, colpendo i lavoratori migranti indiani.
La guerra tra Stati Uniti e Iran è al suo sesto giorno e si sta diffondendo nella regione più ampia, con anche le ambasciate americane a Riad e in Kuwait sotto attacco. Il Segretario di Stato americano Marco Rubio ha promesso che l’offensiva degli Stati Uniti e di Israele contro l’Iran aumenterà in portata e intensità.
Deepa Kumar, responsabile del rischio paese Asia-Pacifico e co-responsabile del capitolo di ricerca sull’India presso S&P, mi ha detto che se il conflitto dura oltre i sei mesi, avrà un impatto materiale sull’economia indiana.
In caso di conflitto contenuto “potrebbero esserci alcuni shock iniziali sulle rimesse” dal Medio Oriente, ma ciò sarà limitato ai contratti di lavoro a pronti, ha detto Kumar. Nei prossimi giorni il suo team inizierà a valutare come un conflitto prolungato potrebbe influenzare l’economia.
Le probabilità che le ostilità durino più a lungo sono aumentate poiché entrambe le parti intensificano i loro attacchi. Lunedì il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato che l’operazione militare in Iran potrebbe durare “molto più a lungo” delle quattro-cinque settimane previste.
Citi nella sua nota di lunedì ha affermato che se il conflitto dovesse durare a lungo, le rimesse avrebbero “un impatto negativo” poiché le opportunità di reddito della diaspora indiana ne risentirebbero. Nel breve periodo, tuttavia, “potrebbe esserci un impatto positivo perverso se l’avversione al rischio portasse a maggiori rimpatri”, si legge nella nota.
Il Paese subirà danni collaterali su più fronti a causa di una guerra con cui ha poco a che fare, o il conflitto finirà prima che il Paese subisca gravi ripercussioni? Lo sapremo con certezza solo nei mesi a venire: guarda questo spazio.
Ho bisogno di sapere
Preoccupazioni per l’approvvigionamento petrolifero di Nuova Delhi. L’India importa quasi l’85% del suo greggio e, con l’aumento dei prezzi globali del petrolio a causa del conflitto in Medio Oriente, si prevede che la già consistente fattura per le importazioni di energia del paese aumenterà. Anche le compagnie aeree indiane stanno assistendo a un aumento dei costi a causa delle restrizioni sull’uso dello spazio aereo sui paesi del Golfo.
India e Canada promettono di approfondire i legami. Durante la visita del primo ministro Mark Carney a Nuova Delhi all’inizio di questa settimana, i due paesi hanno messo da parte le differenze, si sono impegnati a promuovere legami più stretti e ad approfondire gli scambi commerciali.
L’economia indiana è cresciuta a un ritmo più rapido. L’economia è cresciuta ad un tasso più rapido del previsto, pari al 7,8%, nel trimestre conclusosi a dicembre. L’ultima stampa arriva dopo che il governo ha rivisto il quadro per il calcolo della produzione economica per migliorarne la precisione.
In arrivo
4-7 marzo: il presidente della Finlandia Alexander Stubb visita l’India.
9 marzo: viene aperta la IPO di Rajputana Stainless
