Quello di Bitcoin il massiccio crollo dovuto al prezzo document superiore a 126.000 dollari lo scorso ottobre ha oscurato il sentiment nel panorama delle criptovalute. La fiducia è stata scossa in un commercio che period visto come un rivale digitale dell’oro come riserva di valore, e da alcuni altri come un asset a rischio che avrebbe continuato a prosperare insieme a un’amministrazione Trump favorevole alle criptovalute.
Dal prezzo massimo storico dello scorso ottobre, il bitcoin ha perso quasi la metà del suo valore e la sua incapacità di riprendersi nel buying and selling sta aumentando i timori di un altro “inverno cripto” – un crollo prolungato simile al momento del crollo di FTX nel 2022, quando il bitcoin è caduto da quasi 50.000 dollari a un minimo di 15.000 dollari. Solo nell’ultimo mese, il bitcoin è sceso di oltre il 25%.
Ma gli esperti di investimenti in criptovalute sull’ultimo “ETF Edge” della CNBC affermano che uno sguardo ai recenti flussi in entrata e in uscita da bitcoin e fondi di scambio di criptovalute suggerisce che gli investitori a lungo termine non stanno abbandonando questa classe di asset. Il denaro si è certamente spostato, ma dicono non a un livello che suggerisca il panico degli investitori a lungo termine.
Negli ultimi tre mesi, il iShares Bitcoin Belief (IBIT) ha registrato deflussi netti per circa 2,8 miliardi di dollari. Si tratta di un dato sostanziale, ma nell’ultimo anno, secondo VettaFi, l’ETF BlackRock ha attirato quasi 21 miliardi di dollari di afflussi netti. La categoria più ampia degli ETF spot bitcoin mostra un modello simile. Negli ultimi tre mesi, la classe di asset ETF ha registrato deflussi netti per circa 5,8 miliardi di dollari. Nell’ultimo anno, tra tutti gli ETF spot su bitcoin, gli afflussi netti sono rimasti positivi per 14,2 miliardi di dollari. Il denaro sta uscendo, ma la maggior parte degli asset è rimasta al suo posto, e alcuni esperti di ETF affermano che il denaro prelevato non proviene dall’investitore a lungo termine o dal consulente finanziario che ha iniziato advert allocare nella classe di asset.
“Non sono gli investitori in ETF a causare la svendita”, ha affermato Matt Hougan, CIO di Bitwise Asset Administration, su “ETF Edge”.
Secondo lui, gran parte della pressione più ampia sul bitcoin potrebbe provenire dagli investitori in criptovalute che hanno accumulato posizioni nel corso di molti anni e che ora stanno riducendo l’esposizione. “È davvero una storia di due lati”, ha detto Hougan. Ha anche affermato che ci sono hedge fund e dealer a breve termine che utilizzano gli ETF più liquidi come strumenti e possono attingere rapidamente capitale quando lo slancio diventa negativo.
Al Digital Finance Discussion board della CNBC della scorsa settimana, il CEO di Galaxy Mike Novogratz ha affermato che “l’period della speculazione” del mercato delle criptovalute potrebbe finire e che i rendimenti futuri saranno più simili a quelli di un investimento a lungo termine. “Saranno asset del mondo reale con rendimenti molto più bassi”, ha detto martedì scorso all’evento della CNBC a New York Metropolis. “I venditori al dettaglio non si dedicano alle criptovalute perché vogliono guadagnare l’11% su base annua”, ha affermato. “Entrano perché vogliono fare 30 a uno, otto a uno, 10 a uno.”
I consulenti finanziari delle banche di Wall Road sono tra coloro che aggiungono bitcoin ai portafogli degli investitori e aggiungono i propri ETF crittografici con marchio. E gli investitori con un orizzonte più lungo che detengono criptovalute come una piccola allocazione all’interno di portafogli diversificati potrebbero essere disposti a superare la volatilità, ha affermato Hougan. Se gli investitori capitolassero a tutti i livelli, i deflussi negli ultimi tre mesi probabilmente si avvicinerebbero alla portata degli afflussi dei 12 mesi precedenti.
Non che l’analisi del flusso di asset dell’ETF renda un periodo facile da digerire per un recente investitore in criptovalute. “È difficile essere un investitore in bitcoin in questo momento”, ha affermato Will Rhind, fondatore e CEO della società di ETF GraniteShares su “ETF Edge”. Ha aggiunto che la efficiency di altri asset “duri”, come oroha aggiunto ulteriore difficoltà al bitcoin. Per gli investitori che hanno sostenuto il concetto di “oro digitale”, il crollo del prezzo del bitcoin è stato inquietante. “Questo non dovrebbe accadere”, ha detto riferendosi a un periodo di tempo in cui altri beni rifugio si comportano bene e il bitcoin continua a scendere. Quando il bitcoin scende di quasi il 50%, “l’oro non dovrebbe raggiungere i massimi storici”, ha detto.
Efficiency dell’iShares Bitcoin Belief rispetto all’SPDR Gold Shares Belief nell’ultimo anno.
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