Persone fanno acquisti in un negozio Costco nel quartiere di Staten Island a New York Metropolis, Stati Uniti, 16 gennaio 2026.
Brendan McDermid | Reuters
Secondo l’indicatore preferito dalla banca centrale pubblicato giovedì, l’inflazione si è spostata leggermente ulteriormente dall’obiettivo della Federal Reserve a novembre, sebbene in linea con le aspettative.
L’indice dei prezzi delle spese per consumi personali, una misura del Dipartimento del Commercio che la banca centrale utilizza come principale strumento di previsione, ha mostrato un’inflazione al 2,8% per il mese sia per l’headline che per l’core, in linea con il consenso del Dow Jones.
Inoltre, l’Ufficio di Analisi Economica del dipartimento ha riferito che il tasso per ottobre period del 2,7% sia su base principale che su base core, quest’ultima escludendo la volatilità dei prezzi alimentari ed energetici.
I dati mensili hanno mostrato un aumento dello 0,2% per entrambi i mesi. La BEA ha pubblicato insieme i numeri di ottobre e novembre a causa degli effetti dello shutdown del governo durante il quale le agenzie ufficiali hanno sospeso la raccolta di dati e i rapporti.
Oltre ai dati sull’inflazione, il rapporto mostra che i redditi personali sono aumentati dello 0,1% a ottobre e dello 0,3% a novembre, quest’ultimo di 0,1 punti percentuali al di sotto delle previsioni. Inoltre, le spese per consumi personali, un indicatore della spesa dei consumatori, sono aumentate dello 0,5% in entrambi i mesi, in linea con le previsioni di novembre.
Nel mese di novembre il tasso di risparmio personale è salito al 3,5%, in calo di 0,2 punti percentuali rispetto al mese precedente.
I dati sui prezzi per novembre riflettono aumenti dello 0,2% sia per i beni che per i servizi. Il cibo è rimasto stabile mentre i costi legati all’energia sono aumentati dell’1,9% e dopo essere diminuiti dello 0,7% in ottobre.
Il rapporto arriva lo stesso giorno in cui la BEA afferma che il prodotto interno lordo è aumentato del 4,4% nel terzo trimestre, secondo la seconda e ultima stima. Inoltre, il Dipartimento del Lavoro ha riferito che le richieste di sussidi di disoccupazione tendono al livello più basso degli ultimi due anni.
Nel complesso, i dati indicano un’economia che continua advert espandersi, con la spesa dei consumatori superiore all’inflazione nonostante un mercato del lavoro in qualche modo indebolito.
“I consumi continuano a trainare l’economia americana, con i dati di oggi che indicano un altro forte aumento della spesa. Questa resilienza arriva nonostante il rallentamento del mercato del lavoro dello scorso anno e un’inflazione ancora elevata, che hanno entrambi pesato sui redditi reali”, ha affermato James McCann, economista senior per la strategia di investimento presso Edward Jones. “I dati di oggi dovrebbero rassicurare la Fed sul fatto che l’economia rimane su basi solide, nonostante un mercato del lavoro più fresco.”
I mercati si aspettano che la Federal Reserve rimanga in attesa nella riunione politica della prossima settimana dopo tre tagli consecutivi dei tassi di interesse nel 2025. I dealer di futures prevedono al massimo due riduzioni dei tassi quest’anno mentre i politici valutano l’impatto dell’allentamento dello scorso anno, insieme alle proceed pressioni inflazionistiche e advert un panorama geopolitico incerto.
