In questa illustrazione fotografica, i lingotti d’argento sono esposti alla Polyak Valuable Metals il 14 gennaio 2026 a San Francisco, California.
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Gli investitori al dettaglio stanno scommettendo molto sulle forti oscillazioni dell’argento.
La domanda è: in che direzione potrebbe andare il metallo prezioso?
Lunedì i singoli investitori hanno inviato circa 171 milioni di dollari netti iShares Silver Belief (SLV)un popolare fondo quotato in borsa che traccia il metallo, secondo la società di ricerche di mercato VandaTrack. Ciò ha segnato il più grande flusso giornaliero di nuovi fondi nel belief, quasi il doppio del picco precedente registrato durante la “spremere l’argento” del 2021.
“L’argento è appena diventato la novità del commercio al dettaglio [favorite] giocattolo”, ha scritto martedì l’analista di Vanda Ashwin Bhakre.
La corsa di lunedì è arrivata quando il Silver Belief è salito di quasi il 6%, portando il suo rally del 2026 a oltre il 52% ed estendendo il progresso di quasi il 145% dello scorso anno.
L’ETF SLV, dall’inizio dell’anno
L’argento ha superato i 100 dollari l’oncia la scorsa settimana per la prima volta in assoluto.
Bhakre ha affermato che l’argento ha superato i titoli tecnologici diventando l’epicentro del fervore della vendita al dettaglio.
Titoli tecnologici famosi tra cui Nvidia, Tesla E Palantir sono stati tra i nomi individuali più acquistati dai dealer a conduzione familiare nel 2025, secondo Vanda.
Ma l’argento è ora un mercato ancora più interessante di quello di Nvidia, il beneficiario dell’intelligenza artificiale che ha incantato Wall Road dalla high-quality del 2022. Lo slancio del fatturato dell’argento, che misura l’accelerazione degli scambi, è balzato a 11,55 volte il suo livello normale – superiore alle 7,54 volte di Nvidia.
Di conseguenza, “in termini relativi, la ‘caccia’ all’argento è ora più intensa del classico commercio dell’intelligenza artificiale”, ha affermato Bhakre.
Maggiore interesse per l’argento, una volta noto come l’oro del poveroha un “effetto alone” per i titoli minerari, ha detto Bhakre. Miniera di Hecla E Miniera di Cuore si è visto che i flussi di nuova liquidità sono aumentati di oltre il doppio del loro ritmo normale, mostrano i dati di Vanda. Le azioni di Hecla e Coeur sono salite di quasi il 40% o più solo da Capodanno.
Ma Bhakre ha detto che gli investitori stanno conducendo una “guerra su due fronti” per l’argento.
Dal lato ribassista, Vanda ha riscontrato rapporti di flusso anormalmente elevati nel ProShares UltraShort Argento (ZSL)dimostrando che molti investitori individuali stanno scommettendo con la leva finanziaria sul crollo del prezzo, ha detto Bhakre.
Tuttavia, gli investitori al dettaglio non sembrano più voler semplicemente comprimere i prezzi dei metalli preziosi, ha affermato Bhakre. Invece, il gruppo si sta “riposizionando strutturalmente” per ottenere esposizione a un ciclo di attività difficili e di più lunga durata.
Altri sono dubbiosi.
Il fondatore di LossDog, Tom Sosnoff, ha descritto l’azione del prezzo dell’argento in meno di un mese come equivalente a ciò che normalmente si verifica nell’arco di diversi anni, definendo il movimento un “meme inventory commerce” in termini sia di aumento del quantity degli scambi che di elevata volatilità.
L’oro e l’argento sono “assolutamente, in un certo senso, la merce meme del 2026”, ha detto Sosnoff al “Worldwide Change” della CNBC. “La mossa dell’argento è stata selvaggia.”
“Lo scambio è stato incredibile, ma è stato a senso unico”, ha aggiunto. “Penso che siano stati presi molti ostaggi durante la salita, perché la… through del commercio è breve.”
