Gli attacchi del presidente Donald Trump alla Federal Reserve hanno “gravi” conseguenze per il sistema finanziario globale, ha detto alla CNBC un ex governatore della Banca centrale europea.
Jean-Claude Trichet, che è anche ex governatore della Banca di Francia, ha dichiarato mercoledì al programma “Squawk Field Europe” della CNBC che l’amministrazione Trump sta “cercando di cambiare le regole del gioco” ribaltando il consenso di lunga knowledge sull’indipendenza della banca centrale che ha resistito nelle economie sviluppate per quasi 50 anni.
Domenica, il presidente della Fed Jerome Powell ha rivelato che il Dipartimento di Giustizia aveva avviato un’indagine penale sulla ristrutturazione da 2,5 miliardi di dollari del quartier generale della banca centrale. Powell ha affermato che l’indagine è stata un attacco politico in risposta al rifiuto della Fed di piegarsi alle pressioni di Trump per abbassare ulteriormente e più rapidamente i tassi di interesse.
Martedì, i capi delle banche centrali globali – tra cui Andrew Bailey della Banca d’Inghilterra e la presidente della Banca centrale europea Christine Lagarde – hanno rilasciato una dichiarazione congiunta in difesa di Powell.
Trichet ha paragonato il trattamento di Powell al modo in cui viene condotta la politica monetaria in alcuni mercati emergenti con istituzioni deboli, avvertendo che “la situazione è estremamente grave”.
“Una Federal Reserve che sia il servitore più obbediente del ramo esecutivo non è ciò che ci si aspetta dalla Costituzione degli Stati Uniti. La Fed dipende dal Congresso, non dal ramo esecutivo”, ha detto.
Il governatore della Banca di Finlandia Olli Rehn ha affermato che l’indipendenza della banca centrale è una “pietra angolare” della stabilità finanziaria e dei prezzi. Ha messo in guardia contro un aumento strutturale dell’inflazione globale se la credibilità della Fed viene minata, sottolineando l’importanza sistemica degli Stati Uniti nell’economia mondiale.
“Ciò avrebbe certamente conseguenze globali e ovviamente tutti noi, inclusa l’Europa, dovremmo tenerne conto nelle nostre decisioni per salvaguardare la stabilità dei prezzi e la stabilità economica in modo più ampio”, ha detto mercoledì Rehn al programma “Squawk Field Europe” della CNBC.
“Grande vulnerabilità”
Trichet ha evidenziato il “consenso bipartisan” negli Stati Uniti a “spendere sempre di più” come un fattore chiave che contribuisce alla vulnerabilità economica e politica, mentre gli investitori diventano diffidenti nei confronti del finanziamento dei deficit e degli enormi rapporti debito/PIL.
“Ciò che osservate a livello degli Stati Uniti è vero, più o meno, anche a livello dell’intera economia globale. Ci troviamo in una situazione in cui il debito in essere in proporzione al PIL, pubblico e privato, è più elevato in questo momento… [than] poco prima del crollo di Lehman Brothers”, ha detto.
“Il mercato è fin troppo calmo considerati i rischi che esistono là fuori.”
Trichet ha affermato che, se la Fed venisse messa in ginocchio come il “servitore più obbediente” del presidente, ciò potrebbe essere “molto dannoso per l’intera stabilità dell’economia globale e per la finanza dell’economia globale”.
Ha aggiunto: “Ci troviamo in una situazione di grande vulnerabilità dell’economia globale. Dobbiamo anche tenerne conto. È uno dei motivi per cui la destabilizzazione del rapporto tra il ramo esecutivo e la Federal Reserve negli Stati Uniti… è estremamente preoccupante, estremamente preoccupante senza dubbio.”
Citi ha avvertito che i rischi per l’indipendenza della banca centrale dai governi populisti potrebbero diffondersi anche oltre gli Stati Uniti
Poiché la scadenza media ponderata dei gilt e dei titoli di stato europei continua advert accorciarsi, con un minor numero di investitori che desiderano acquistare titoli a 30 anni a lungo termine, i costi del servizio del debito sono diventati più sensibili alle decisioni sui tassi di politica monetaria, hanno scritto in una nota di martedì.
Ciò, a sua volta, potrebbe portare a una maggiore pressione da parte dei futuri governi populisti verso l’abbassamento dei tassi, hanno aggiunto, scrivendo: “Sebbene l’indipendenza della BCE e della BoE non sia attualmente in discussione, ciò non può essere dato per scontato a lungo termine”.
