I clienti fanno acquisti in un negozio di lusso GUCCI a Shanghai, in Cina.
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Kering ha dichiarato di aspettarsi un ritorno alla crescita quest’anno, anche se martedì ha registrato un altro trimestre di calo delle vendite, con il suo principale motore delle vendite, Gucci, che continua a restare indietro nel primo trimestre del nuovo CEO Luca de Meo.
L’azienda, che possiede anche i marchi Yves Saint Laurent, Bottega Veneta e Balenciaga, ha detto le vendite del quarto trimestre su base comparabile è sceso del 3% a 3,9 miliardi di euro (4,64 miliardi di dollari), una leggera battuta secondo le stime di FactSet.
Il suo marchio di punta Gucci ha registrato un calo del 10% su base comparabile nel trimestre, anch’esso leggermente migliore del previsto, mentre le altre case hanno registrato una crescita piatta o moderata su base annua.
“Il 2025 non è stato l’anno che volevamo”, ha detto l’amministratore delegato Luca de Meo in una conferenza sugli utili. “Non rifletteva tutto il potenziale di Kering, e lo sappiamo tutti.”
Nel 2025, le vendite sono diminuite del 10% a 14,7 miliardi di euro. L’utile operativo ricorrente è sceso del 33% rispetto allo scorso anno, con un margine operativo anch’esso sceso all’11,1% nel periodo a causa del calo delle vendite.
Le azioni sono balzate fino al 14% e l’ultima volta sono aumentate dell’11%, tuttavia, quest’anno il titolo è sceso di quasi il 14%.
Il sentimento positivo si è esteso al più ampio spazio del lusso, traendone beneficio Burberryche ha guadagnato il 3,4% nei primi scambi, Ermetel’ultima volta in rialzo del 3%, e l’italiano Brunello Cucinelli, che ha guadagnato il 2,7%.
Le azioni del conglomerato francese del lusso LVMH sono aumentate dell’1,4%, mentre quelle svizzere Richemont guadagnato il 2%.
Le azioni Kering dall’inizio dell’anno
Kering, come Peer LVMH e altri attori della moda, ha visto la propria attività soffrire negli ultimi anni, a seguito del growth della domanda durante il Covid-19, che ha portato advert aumenti dei prezzi che hanno alienato i clienti. Insieme alla debole domanda dei consumatori provenienti dalla Cina – in passato uno dei principali motori di crescita del settore – e ai passi falsi strategici, le fortune di Kering e altri sono diminuite.
La nomina di Demna come direttore artistico di Gucci ha lo scopo di aiutare le vendite e riportare in carreggiata la reputazione dell’azienda. La sua prima collezione, “La Famiglia”, è stata lanciata lo scorso anno.
Il mercato attende ora con impazienza segnali che i tentativi di De Meo – la cui nomina a sorpresa lo scorso anno ha segnato il primo amministratore delegato outsider della società – di dare una svolta a Kering stiano iniziando a dare i loro frutti. De Meo è stato reclutato dall’industria automobilistica e la sua esperienza includeva il riorientamento della casa automobilistica in difficoltà Renault all’inizio del decennio.
L’inizio di una svolta?
“Questi risultati indicano un leggero miglioramento, a tutti i livelli del portafoglio di marchi e delle attività di Kering”, ha affermato l’analista di Bernstein Luca Solca. “Se questo possa essere un precursore di un’inflessione, spingendo marchi come Gucci verso la crescita nell’anno fiscale 26E come attualmente previsto dal consenso, sarà il dibattito chiave sul caso di investimento.”
Kering ha affermato di prevedere un “ritorno alla crescita e un miglioramento dei margini” nel 2026, ma non ha fornito ulteriori dettagli riguardo alle sue prospettive. Si prevede di presentare un piano e una guida a lungo termine in occasione del Capital Markets Day della società advert aprile.
“Dalla seconda metà dell’anno, posso assicurarvi, ci stiamo muovendo con decisione per riportare il gruppo sulla giusta traiettoria”, ha detto De Meo, aggiungendo che il gruppo è ancora “lontano” da dove vuole essere.
Una delle azioni di De Meo è stata quella di ridurre l’indebitamento del bilancio della società vendendo il suo segmento di bellezza a L’Oréal per 4 miliardi di euro nel tentativo di affrontare l’elevato indebitamento netto del gruppo e concentrarsi sul core business della moda.
“Il nostro obiettivo è chiaro, riaccendere l’appetibilità e preparare il prossimo ciclo di crescita, casa per casa, prodotto per prodotto, cliente per cliente”, ha affermato De Meo.
Il nuovo amministratore delegato ha inoltre sottolineato che Kering si sta preparando a entrare nel segmento del benessere e della longevità, “uno spazio in cui vogliamo operare e in cui sappiamo che verranno creati valore e crescita”, e ha aggiunto che la strategia dell’azienda per i gioielli sarà ulteriormente svelata ad aprile.
“[Kering’s] Le fasi conclusive del 2025 confermano la graduale riduzione delle pressioni in un momento di condizioni del settore più favorevoli”, ha osservato l’analista di Jefferies James Grzinic. Gli investitori saranno interessati a saperne di più dalle prime impressioni di De Meo, “con un notevole potenziale di risparmio sui costi, un’inevitabile area di interesse”, ha aggiunto l’analista.
