Un lingotto d’oro da un chilogrammo e una moneta d’oro sigillata sono esposti in una gioielleria a Dubai, negli Emirati Arabi Uniti, il 20 gennaio 2026.
Amr Alfiky | Reuters
Mercoledì i prezzi dell’oro e dell’argento hanno prolungato il loro rally, con gli analisti che affermano che ulteriori guadagni saranno probabilmente determinati dalla direzione delle aspettative sui cambi e sui tassi di interesse.
L’oro spot è cresciuto del 2,4% a 5.054,6 dollari l’oncia alle 5:37 ET, mentre futures sull’oro ha guadagnato circa il 3,4%, a $ 5,1. Nel frattempo l’argento spot è cresciuto del 5,8% a 90 dollari l’oncia. I futures sull’argento sono aumentati dell’8% a 90,16 dollari.
I prezzi dei metalli preziosi hanno prolungato il loro rimbalzo dopo una storica svendita
I prezzi dei metalli preziosi hanno registrato una forte ripresa dopo il crollo di quasi il 10% dell’oro di venerdì e il crollo del 30% dei prezzi dell’argento che hanno segnato la peggiore efficiency giornaliera del metallo dal 1980.
“Il rimbalzo dell’oro di oggi riflette nuovi acquisti al ribasso dopo una delle più forti correzioni dei metalli preziosi degli ultimi anni, mentre i mercati più ampi si stabilizzavano e il dollaro USA si indeboliva”, ha detto alla CNBC in una e-mail Ewa Manthey, stratega delle materie prime presso ING.
IL Indice ICE del dollaro USA Mercoledì è rimasto poco cambiato a 97,382, ma è in netto calo rispetto al massimo di 99,39 del 19 gennaio.
Anche le società minerarie quotate a Londra hanno ampliato i loro guadagni. Rio Tinto è cresciuto dell’1% e Anglo American è stato scambiato in rialzo dello 0,7%, ma Antofagasta è sceso di circa lo 0,2%. L’indice FTSE 350 Valuable Metals and Mining Whole Return Index è salito del 2% a circa 34.963.
Sergio Ermotti, CEO di UBS, ha affermato che i clienti della banca sono stati più cauti negli ultimi tempi.
“Stanno cercando protezione, ultimamente si stanno allontanando un po’ dal settore tecnologico”, ha detto Ermotti alla CNBC in un’intervista.
“Quindi penso che sia giusto dire che la liquidità in eccesso viene ridistribuita, probabilmente nei mercati dei capitali. Abbiamo visto anche i metalli preziosi negli ultimi due mesi, ma in generale i clienti stanno rispettando le loro allocazioni di asset”, ha aggiunto.
Occhi puntati su dollaro, tassi e medio termine
Ulteriori guadagni nei metalli preziosi potrebbero essere più contenuti, hanno detto gli analisti.
“Anche se è probabile che la volatilità a breve termine persista, consideriamo questa mossa come un ripristino guidato dal posizionamento piuttosto che un’inversione strutturale”, ha affermato Manthey di ING.
“Nelle prossime settimane, il ritmo e la sostenibilità di eventuali ulteriori guadagni saranno modellati dai movimenti del dollaro, dalle aspettative sui tassi di interesse e dalla propensione al rischio, con i metalli preziosi che probabilmente saliranno a un ritmo più costante piuttosto che ripetere il rally esplosivo degli ultimi tre mesi”, ha aggiunto Manthey.
Goldman Sachs ha un obiettivo di prezzo dell’oro di 5.400 dollari entro la nice del 2026.
“Le nostre previsioni incorporano due fattori: che le banche centrali mantengano il loro recente ritmo di accumulazione e che gli investitori privati intensifichino gli acquisti di ETF sull’oro mentre la Fed taglia i tassi”, hanno affermato gli analisti di Goldman Lina Thomas e Daan Struyven in una nota di ricerca.
Nel frattempo, BofA Securities ha un obiettivo ancora più rialzista di 6.000 dollari per l’oro nei prossimi mesi.
“I fondamentali sul mercato fisico sono un po’ traballanti ma comunque favorevoli. Detto questo, eravamo un po’ preoccupati per la velocità dei recenti aumenti dei prezzi e per l’aumento della volatilità che li accompagna”, ha affermato in una nota il staff di ricerca sulle materie prime globali di BofA.
Advert offuscare le loro previsioni è l’incertezza politica nel periodo che precede le elezioni di medio termine di quest’anno a novembre e la direzione dei tassi di interesse statunitensi sotto il candidato del presidente Donald Trump alla presidenza della Federal Reserve, Kevin Warsh.
“Sebbene l’impatto finale di una Warsh Fed sui metalli preziosi non sia ancora del tutto chiaro, la correzione potrebbe non essere stata necessariamente guidata da una visione su dove stanno andando i tassi – alla nice, Warsh sembra stia manovrando per un ulteriore allentamento – ma dall’ottimismo che la Fed sarà meno dipendente dai dati, più lungimirante e pragmatica”, ha detto BofA.
