Segnaletica della Walt Disney Co. sul pavimento della Borsa di New York (NYSE) a New York, negli Stati Uniti, lunedì 29 settembre 2025.
Michael Nagle | Bloomberg | Immagini Getty
Disney Lunedì ha riportato ricavi e utili trimestrali che hanno superato le aspettative degli analisti, grazie al segmento dei parchi a tema, resort e crociere.
L’unità esperienze ha registrato per la prima volta più di 10 miliardi di dollari di entrate trimestrali, Il direttore finanziario Hugh Johnston ha detto alla CNBC.
I parchi a tema nazionali della Disney hanno registrato entrate per 6,91 miliardi di dollari, mentre i parchi internazionali hanno registrato entrate per 1,75 miliardi di dollari, ciascuno in crescita del 7% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. In particolare, la Disney ha visto aumentare le presenze nei suoi parchi a tema nazionali, mentre “le visite internazionali sono state più deboli”, ha detto Johnston.
Ecco come Disney eseguito nel suo primo trimestre fiscale, si è conclusa il 27 dicembre, rispetto a quanto previsto da Wall Road, secondo LSEG:
- Utile per azione: $ 1,63 rettificato rispetto a $ 1,57 previsto
- Reddito: 25,98 miliardi di dollari contro i 25,74 miliardi di dollari previsti
L’utile netto del trimestre è stato di 2,48 miliardi di dollari, o 1,34 dollari per azione, in calo rispetto a 2,64 miliardi di dollari, o 1,40 dollari per azione, dello stesso periodo dell’anno precedente. Tenendo conto delle voci una tantum, comprese le imposte relative a un accordo con Fubo, Disney ha riportato un utile per azione di 1,63 dollari.
I ricavi complessivi del primo trimestre fiscale della Disney sono stati di circa 26 miliardi di dollari, in crescita del 5% su base annua.
Nelle previsioni della Disney per l’anno fiscale 2026, la società ha affermato che è sulla buona strada per riacquistare azioni da 7 miliardi di dollari. Si prevede inoltre una crescita a due cifre degli utili per azione rettificati e 19 miliardi di dollari di liquidità fornita dalle operazioni.
Per il secondo trimestre fiscale, Disney ha dichiarato di aspettarsi che la sua unità di streaming – composta da Disney+ e Hulu – raggiunga circa 500 milioni di dollari di utile operativo, ovvero un aumento di circa 200 milioni di dollari rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso.
La sua unità esperienze, tuttavia, dovrebbe vedere una crescita “modesta” del reddito operativo a causa dei venti contrari alle visite internazionali nei parchi nazionali, nonché dei costi di pre-lancio per una nuova linea di crociere Disney e dei costi di pre-apertura per “World of Frozen” a Disneyland Paris.
Segni successivi
Sullo sfondo del rapporto sugli utili della Disney di lunedì c’è la questione di chi lo farà essere nominato successore del CEO Bob Iger.
È la seconda volta che la Disney sceglie un sostituto per Iger dopo aver nominato Bob Chapek CEO nel 2020 e averlo poi licenziato rapidamente nel 2022, riportando Iger al primo posto. A quel punto, le azioni della Disney erano diminuite poiché la società e Iger si trovavano a dover migliorare la posizione della Disney nel panorama teatrale, oltre a migliorare i parchi.
“Mettere il turbo ai parchi, portare lo streaming alla redditività e ai margini a due cifre e migliorare il business cinematografico, fa ben sperare per un nuovo CEO”, ha affermato Johnston.
Johnston ha rifiutato di commentare le speculazioni su chi sostituirà Iger.
Il consiglio di amministrazione della Disney si riunirà questa settimana e dovrebbe votare sul successore di Iger, hanno detto alla CNBC persone che hanno familiarità con la questione. La società ha precedentemente affermato che annuncerà un successore nel primo trimestre di quest’anno.
Due dei vice di Iger: Josh D’Amaro, presidente di Disney Experiences; e Dana Walden, co-presidente di Disney Entertainment, sono considerati i favoriti nella corsa alla successione.
D’Amaro, tuttavia, gestisce il profitto dell’azienda.
I dipendenti celebrano il 70° anniversario del Disneyland Resort.
NYSE
Durante il primo trimestre fiscale della Disney, la divisione esperienze ha riportato un reddito operativo tre volte superiore a quello della divisione intrattenimento. Le esperienze hanno rappresentato un profitto di 3,31 miliardi di dollari, il 6% in più rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.
Al contrario, la divisione intrattenimento ha da tempo evidenziato il calo degli affari delle reti televisive tradizionali della Disney e ha registrato un utile operativo di 1,1 miliardi di dollari, in calo del 35% rispetto all’anno precedente.
Forza dello streaming, pressione sportiva
Il segmento dell’intrattenimento comprende anche lo streaming e le uscite cinematografiche. I ricavi complessivi dell’unità sono stati di 11,61 miliardi di dollari durante il periodo, in crescita del 7% su base annua.
La società ha attribuito l’aumento dei ricavi dell’unità all’aumento delle tariffe di abbonamento e di affiliazione, nonché all’inclusione della transazione Fubo nei guadagni della Disney. Disney ha acquisito una partecipazione del 70% nel fornitore di bundle TV Internet in a affare che si è concluso nel mese di ottobre.
Anche la Disney ha registrato un miglioramento nella sua unità cinematografica, soprattutto dopo aver dominato il botteghino nel 2025. La società ha notato “Zootopia 2” così come i nuovi episodi delle serie “Avatar” e “Predator” durante il trimestre.
Questo ha segnato il primo trimestre in cui la Disney ha smesso di riportare alcuni dettagli per il segmento dell’intrattenimento, come la suddivisione dei ricavi e del reddito operativo per le sue reti TV lineari, lo streaming e le attività teatrali. Anche la Disney ha smesso di riportare i numeri degli abbonati allo streaming in questo trimestre, seguendo l’esempio di Netflix dell’anno scorso.
Disney ha dichiarato che i ricavi della sua attività di streaming sono aumentati dell’11% raggiungendo i 5,35 miliardi di dollari durante il primo trimestre fiscale.
Recentemente la Disney ha apportato diversi cambiamenti sul fronte dello streaming. L’anno scorso, ESPN ha lanciato la sua piattaforma di streaming diretta al consumatore e Disney ha iniziato l’integrazione di Hulu in Disney+. Gli investitori saranno interessati agli aggiornamenti sul servizio di streaming di ESPN e agli eventuali effetti degli aumenti di prezzo e dei cambiamenti su Disney+ quando i dirigenti manterranno una posizione di rilievo. chiamata sugli utili alle 8:30 ET.
Disney ora inserisce ESPN nel segmento sportivo, separato dalle altre reti televisive lineari, dal mondo del cinema, da Disney+ e Hulu.
I ricavi del segmento sportivo sono aumentati dell’1% a 4,91 miliardi di dollari, mentre l’utile operativo è diminuito del 23% a 191 milioni di dollari.
Sul segmento sportivo hanno pesato l’aumento dei costi di programmazione e produzione per i nuovi accordi sui diritti sportivi, nonché la diminuzione dei canoni di abbonamento e di affiliazione a causa della perdita dei tradizionali abbonati bundle. I ricavi pubblicitari sono tuttavia cresciuti grazie alle tariffe più elevate.
L’unità è stata inoltre colpita dal temporaneo blackout delle reti Disney su YouTube TV durante l’autunno, che ha comportato un impatto di circa 110 milioni di dollari sul suo reddito operativo.
