Il CEO di Argor-Heraeus, Robin Kolvenbach, detiene un chilo di lingotti d’argento e d’oro presso lo stabilimento del raffinatore e produttore di lingotti Argor-Heraeus a Mendrisio, Svizzera, il 13 luglio 2022.
Denis Balibouse | Reuters
Venerdì i prezzi dell’oro e dell’argento sono crollati, innescando una svendita globale di azioni e fondi legati ai metalli.
Entro le 5:04 ET, macchia d’argento è sceso del 15% per attestarsi a circa 98,66 dollari l’oncia, riportandolo al di sotto del traguardo dei 100 dollari.
Macchia d’argento
Nel frattempo, punto oro ha perso il 7% per essere scambiato a 5.009,46 dollari l’oncia.
Spot d’oro
Anche i prezzi dei metalli preziosi hanno vacillato sulle borse dei futures, con i contratti dell’oro con scadenza a inizio mese che hanno perso il 5,5% a New York, mentre i futures dell’argento con consegna a febbraio sono scesi dell’11%.
La svendita ha colpito il mercato più ampio dei metalli preziosi, con il platino spot in calo di oltre il 14%, mentre il palladio è sceso vicino al 12%.
L’impatto è stato visibile anche sulle borse di tutto il mondo. In Europa, l’indice regionale Stoxx 600 Primary Assets – che comprende le società minerarie di maggior valore del continente – è stato inferiore del 3,2% nelle operazioni mattutine.
Quotato a Londra Fresnilloil più grande produttore di argento al mondo, è stato visto l’ultima volta in ribasso del 7%.
Negli scambi pre-mercato a Wall Road, la società mineraria d’argento Endeavour Silver ha ceduto il 14,7%, mentre First Majestic Silver ha perso il 14,4%. Gli ETF argento sono stati trascinati in azione, con il fondo ProShares Extremely Silver visto per l’ultima volta in ribasso del 25% prima della campana di apertura. L’ETF iShares Silver Belief ha perso il 12,7%.
I metalli preziosi hanno registrato un rally stellare negli ultimi 12 mesi, in un contesto di volatilità di mercato più ampia, calo del dollaro USA, tensioni geopolitiche ribollenti e preoccupazioni sull’indipendenza della Federal Reserve.
Sia l’oro che l’argento hanno registrato rally da document nel 2025, con un aumento rispettivamente del 65% e del 150% nel corso dell’anno. Questi guadagni sono continuati in gran parte nel 2026, con l’argento in aumento del 37% mentre l’oro è cresciuto del 15,4% da inizio anno.
“Anche i buoni asset possono essere svenduti”
Katy Stoves, responsabile degli investimenti presso la società britannica di gestione patrimoniale Mattioli Woods, ha dichiarato venerdì mattina alla CNBC che le mosse erano probabilmente “una rivalutazione a livello di mercato del rischio di concentrazione”.
“Proprio come i titoli tecnologici, in particolare quelli legati all’intelligenza artificiale, hanno dominato l’attenzione del mercato e i flussi di capitale, allo stesso modo l’oro ha visto un intenso posizionamento e affollamento”, ha affermato. “Quando tutti sono nella stessa direzione, anche gli asset più validi possono essere svenduti man mano che le posizioni vengono liquidate. Il parallelo non è casuale: entrambe rappresentano aree in cui il capitale si è riversato sulla base di narrazioni potenti, e le posizioni focus alla high-quality affrontano il giorno della resa dei conti.”
Nel frattempo, Toni Meadows, responsabile degli investimenti presso BRI Wealth Administration, ha sostenuto che la corsa dell’oro fino alla soglia dei 5.000 dollari è avvenuta “troppo facilmente”. Ha osservato che la liquidazione del biglietto verde ha sostenuto i prezzi dell’oro, ma che il dollaro sembra essersi stabilizzato.
“Gli acquisti da parte delle banche centrali hanno guidato il rally a lungo termine, ma negli ultimi mesi questo fenomeno si è attenuato”, ha affermato. “Tuttavia, la necessità di un’ulteriore diversificazione delle riserve esiste ancora poiché le politiche commerciali e l’intervento di Trump negli affari esteri renderanno molti paesi nervosi nel detenere asset statunitensi, in particolare quei paesi nei mercati emergenti o allineati con Cina o Russia. L’argento rispecchierà la direzione dell’oro, quindi non sorprende vedere dei ribassi in quel settore”.
Claudio Wewel, stratega FX presso J. Safra Sarasin Sustainable Asset Administration, ha dichiarato venerdì al programma “Squawk Field Europe” della CNBC che una “tempesta perfetta” di tensioni geopolitiche ha aiutato i metalli preziosi a salire quest’anno, indicando la cattura da parte degli Stati Uniti del presidente venezuelano Nicolas Maduro e le minacce di Washington di usare la forza militare in Groenlandia e Iran.
Più recentemente, ha detto, le speculazioni su chi sarà nominato prossimo presidente della Fed hanno influenzato i mercati dei metalli.
Gli investitori globali stanno anticipando chi sarà nominato prossimo presidente della Federal Reserve dopo il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha detto che venerdì annuncerà il successore di Jerome Powell. L’ex governatore della Fed Kevin Warsh, che ha prestato servizio presso la banca centrale durante la crisi finanziaria del 2008, è attualmente il favorito nei mercati di previsione per assicurarsi l’incarico.
“Il mercato ha chiaramente valutato il rischio di un contendente molto più accomodante, il che ha ampiamente aiutato il prezzo dell’oro insieme a quello di altri metalli preziosi. Nelle ultime 24 ore, il flusso di notizie è cambiato un po’”, ha detto Wewel.
