Una nave cisterna per fuel GPL all’ancora mentre il traffico è in calo nello Stretto di Hormuz, nel mezzo del conflitto USA-Israele con l’Iran, a Shinas, Oman, 11 marzo 2026.
Benoît Tessier | Reuters
Il primo ministro indiano Narendra Modi ha chiamato il presidente iraniano Masoud Pezeshkian poche ore dopo che il nuovo chief supremo di Teheran aveva promesso di mantenere chiuso lo Stretto di Hormuz, mentre Nuova Delhi si affrettava a mitigare i rischi legati alla fornitura di energia.
Questa è stata la prima chiamata di Modi all’Iran dallo scoppio della guerra, mentre il terzo importatore mondiale di petrolio e il secondo consumatore di fuel di petrolio liquefatto è alle prese con l’aumento dei costi energetici e gli acquisti dettati dal panico in un contesto di riduzione delle forniture a causa della chiusura del corso d’acqua critico.
L’India ha fatto affidamento sulle forniture dello Stretto di Hormuz per soddisfare circa il 50% del suo fabbisogno di petrolio greggio, secondo Citi, mentre importazione la maggior parte del GPL – il principale combustibile da cucina utilizzato dagli esercizi commerciali e dalle famiglie – attraverso questo percorso.
“La sicurezza e l’incolumità dei cittadini indiani, insieme alla necessità di senza ostacoli Il transito di merci ed energia rimane la massima priorità dell’India”, ha detto Modi in un submit su X, condividendo i dettagli della sua conversazione con il chief iraniano.
Mentre le pompe di benzina hanno “scorte adeguate”, si registrano acquisti dettati dal panico di GPL, che porta all’offerta vincolihanno detto giovedì funzionari governativi in una conferenza stampa.
Il governo ha persino ordinato agli enti di controllo dell’inquinamento di consentire l’uso di combustibili come cherosene, biomassa e carbone da parte del settore dell’ospitalità, poiché il paese più popoloso del mondo dà priorità alla fornitura di GPL alle famiglie.
Quasi 330 milioni di famiglie e oltre 3 milioni di imprese in India utilizzo Bombole GPL. Molti ristoranti stanno chiudendo o hanno ridotto il loro menu a causa della carenza di bombole di GPL disponibili per uso commerciale, secondo una dichiarazione della Nationwide Restaurant Affiliation of India condivisa con CNBC.
“L’India ha bisogno di più petrolio e fuel”, ha detto Nikhil Bhandari di Goldman Sachs, al programma “Squawk Field Asia” della CNBC, aggiungendo che il paese è fortemente dipendente dalle forniture dallo Stretto di Hormuz e ha un cuscino di scorte “molto inferiore” rispetto advert altri mercati dell’Asia settentrionale.
Costi in aumento
Citi stima un “rischio al rialzo” compreso tra 50 e 75 punti base per le sue previsioni sull’inflazione al consumo in India pari al 4% per l’anno finanziario che si concluderà a marzo 2027.
L’agenzia di intermediazione ha affermato in una nota giovedì che se i prezzi del petrolio rimangono intorno ai 90-100 dollari al barile, i prezzi del carburante potrebbero aumentare di 5 rupie al litro fino a ten rupie al litro, il che da solo può portare advert un impatto fino a 50 punti base sull’inflazione al consumo.
L’agenzia di intermediazione globale Nomura, nel frattempo, ha alzato le previsioni sull’inflazione al consumo dell’India al 4,5% dal 3,8% per l’anno finanziario che si concluderà a marzo 2027, affermando che la crisi del GPL commerciale rischia di far salire i prezzi praticati dai ristoranti.
L’India si trova ad affrontare l’aumento dei costi e delle carenze energetiche, che potrebbero portare a “molteplici fonti di pressione inflazionistica”, se le interruzioni nelle catene di approvvigionamento dovessero protrarsi per oltre un mese, ha affermato Nomura nella sua nota giovedì.
Sebbene il governo stia dando priorità all’offerta ai consumatori, le restrizioni introdotte dopo lo scoppio della guerra hanno limitato l’accesso anche per le famiglie. I consumatori urbani dovranno attendere 25 giorni tra una prenotazione e l’altra di GPL rispetto a 21 giorni prima, mentre le famiglie nelle zone rurali dovranno attendere 45 giorni.
A causa dei vincoli di fornitura, il governo ha già aumentato il prezzo del combustibile da cucina di 60 rupie per bombola, ovvero circa il 6,5% per la maggior parte dei consumatori, ma gli esperti avvertono che le campagne elettorali in corso in cinque stati chiave limiteranno la capacità del governo di trasferire sui consumatori il costo dell’aumento dei prezzi del carburante.
La rupia, nel frattempo, è rimasta vicina ai minimi storici, toccando venerdì 92,48 contro il dollaro USA, poiché i trader tengono conto del rischio che i prezzi del petrolio rimangano più alti per un periodo più lungo.
Se i prezzi del petrolio superassero la media di 100 dollari al barile, il divario delle partite correnti dell’India potrebbe ampliarsi di 70 punti base, ha detto alla CNBC Radhika Rao, economista senior e direttore esecutivo della DBS Bank Singapore.
Alla fine di dicembre 2025 il disavanzo delle partite correnti dell’India era pari all’1,3% del PIL, ma se il divario si allarga a causa della pressione dell’aumento dei prezzi del petrolio, ciò porterà a un deprezzamento della valuta.
Nessun passaggio sicuro
I dati della società di intelligence energetica Kpler mostrano che giovedì c’erano almeno 130 milioni di barili di petrolio bloccati nel Golfo del Medio Oriente, ma l’India non è stata in grado di accedervi, poiché l’Iran ha bloccato il commercio attraverso lo Stretto di Hormuz..
Il Paese ha cercato un passaggio sicuro per le sue navi, 28 delle quali, tra cui quasi 800 marittimi indiani, sono incagliato nello stretto. Il ministro degli Esteri indiano S. Jaishankar ha avuto numerous conversazioni con il suo omologo iraniano Seyed Abbas Araghchi negli ultimi giorni, secondo il ministero degli Esteri del paese.
“L’ultimo [meeting] discusso questioni relative a [the] sicurezza della navigazione e la sicurezza energetica dell’India”, ha detto un portavoce del ministero, aggiungendo che condividere qualsiasi cosa oltre a questo sarebbe “prematura”, segnalando che difficilmente le navi indiane otterranno una tregua dal blocco.
“Se Hormuz rimane chiusa oltre il breve termine, l’India sarà costretta a una riconfigurazione strutturale alla quale non è mai stata del tutto preparata, a un costo premium che potrebbe non essere in grado di permettersi”, ha affermato Reema Bhattacharya, responsabile dell’Asia Danger Perception, Company Danger and Sustainability presso la società di consulenza aziendale Verisk Maplecroft.
L’India ora si approvvigiona di greggio da più di 40 paesi, con acquisti dalla Russia che hanno toccato 1,46 milioni di barili al giorno a marzo, rispetto a 1 milione di barili a febbraio, secondo i dati di Kpler.
Muyu Xu, analista senior dell’azienda, ha affermato che le voci di mercato indicano che l’India ha recentemente acquistato gli Urali russi per la consegna di marzo e aprile con un premio di 5 dollari al barile rispetto a Brent datato.
L’India non può “ricablare realisticamente” le sue catene di approvvigionamento energetico in un mese o due, a causa dei vincoli globali e dei costi più elevati, ha affermato Bhattacharya.
