Questo rapporto proviene dalla publication The China Connection di questa settimana della CNBC, che fornisce approfondimenti e analisi su ciò che sta guidando la seconda economia più grande del mondo. Puoi iscriverti Qui.
La grande storia
Mentre il traffico stradale ritorna a Pechino dopo una vacanza di nove giorni, c’è poco tempo per le imprese per respirare, in vista di alcune settimane critiche per le relazioni USA-Cina.
Il primo è l’inizio dell’incontro annuale del parlamento cinese giovedì prossimo. In quel momento il premier cinese Li Qiang annuncerà gli obiettivi di crescita e i piani di stimolo dell’anno, a fronte della rinnovata incertezza tariffaria.
Tutti gli occhi, però, saranno puntati sull’incontro del presidente americano Donald Trump con il presidente cinese Xi Jinping. La Casa Bianca ha detto che la visita avverrà a partire da dal 31 marzo al 2 aprileanche se la Cina deve ancora confermare le date.
Al centro dell’attenzione ci saranno i tagli tariffari. I due chief potrebbero inviare un segnale positivo pubblicando liste bianche che sostengono gli investimenti transfrontalieri, ha affermato Hai Zhao, direttore degli studi politici internazionali presso l’Accademia cinese delle scienze sociali, un assume tank affiliato allo stato.
Zhao spera inoltre che Stati Uniti e Cina possano concordare linee guida che possano evitare che le relazioni vengano scosse da sviluppi a breve termine.
Il tempo, tuttavia, è stretto perché entrambe le parti possano affinare i punti del negoziato. È probabile che l’incontro parlamentare cinese si concluda solo nella seconda settimana di marzo, seguito da un “Discussion board sullo sviluppo cinese” organizzato dallo stato che in genere attira dirigenti di società statunitensi e di altre società straniere.
Se il viaggio di Trump andrà avanti, sarà la prima visita in Cina di un presidente americano in carica dal 2017.
Il calcolo della leva tariffaria statunitense su Pechino è cambiato negli anni successivi a quel viaggio. La quota statunitense delle esportazioni complessive della Cina è diminuita drasticamente, passando dal 18% alla nice del 2017 al 9,6% alla nice dello scorso anno.
Dopo un nice settimana di avanti e indietro da Washington sulle tariffe tariffarie globali, lunedì il Ministero del Commercio cinese ha rotto il silenzio festivo con una dichiarazione secondo cui ha esortato gli Stati Uniti a cancellare le sue tariffe.
“Per le aziende, il [U.S. Supreme Court tariff] La sentenza rinnova l’incertezza commerciale poiché la politica stop-and-go prevarrà e complicherà la gestione delle scorte”, ha affermato Ludovic Subran, responsabile degli investimenti e capo economista di Allianz Analysis, in un rapporto scritto lunedì.
Per ora, “il Sud del mondo e la Cina emergono come i maggiori vincitori”, ha affermato Allianz Analysis.
La Cina non modificherà la sua richiesta di tariffe statunitensi più basse e spera in un regime tariffario più stabile e prevedibile, ha affermato Zhao. Ha aggiunto che la Cina non sta cercando di massimizzare il suo surplus commerciale con il mondo e potrebbe aver bisogno di adattare le sue relazioni con altri paesi per affrontare l’impatto economico.
Questa foto aerea mostra i container nel porto di Longtan a Nanchino, nella provincia di Jiangsu, nella Cina orientale, il 14 gennaio 2026.
STR | Afp | Immagini Getty
Economie interconnesse
Il massimo diplomatico cinese, Wang Yi, di solito risponde alle domande durante la sessione parlamentare, che dura circa una settimana, e potrebbe far luce sulla posizione di Pechino sul commercio globale.
Ma la risposta definitiva è a casa. Qual è la reale pressione economica contro la quale devono confrontarsi i politici cinesi?
L’economia statunitense e le esportazioni cinesi rimangono strettamente legate, ha osservato Larry Hu, capo economista cinese di Macquarie.
Questo perché, secondo l’analisi di Hu, la crescita economica degli Stati Uniti è stata in gran parte spinta dagli investimenti nell’intelligenza artificiale, mentre la forza delle esportazioni cinesi è stata sostenuta dalle vendite all’estero di chip e apparecchiature elettriche.
“Se un fallimento dell’intelligenza artificiale causasse un crollo delle esportazioni cinesi… Pechino avrebbe bisogno di intensificare gli stimoli interni”, ha detto Hu. In questo situation, Pechino probabilmente intensificherebbe il sostegno al settore immobiliare, il che rilancerebbe la tanto attesa ripresa dei consumi.
Mentre gli investitori si preparano advert una maggiore volatilità guidata dall’intelligenza artificiale, qual è il risultato? Secondo Hu, se la spesa e le azioni legate all’intelligenza artificiale crollassero, i vincitori finali sarebbero le aziende esposte alla spesa dei consumatori in Cina.
La turbolenza del mercato arriva proprio mentre Pechino accelera la sua spinta sull’intelligenza artificiale. Nelle ultime settimane, startup nostrane e giganti tecnologici affermati hanno lanciato un’ondata di nuovi modelli, anticipando rapidamente un aggiornamento ampiamente atteso dalla società nazionale di intelligenza artificiale DeepSeek.
Con l’inizio della riunione parlamentare la prossima settimana, i politici dovrebbero rilasciare maggiori dettagli sul suo piano quinquennale per potenziare le capacità tecnologiche nazionali.
Deepseek, che è diventato un punto di discussione per i politici durante l’incontro dello scorso anno, ha segnalato una rinnovata enfasi sulla tecnologia.
La domanda che incombe sull’incontro della prossima settimana non riguarda tanto se la Cina raddoppierà gli investimenti nel settore tecnologico quanto quanto sia fiduciosa Pechino nella fragile tregua commerciale statunitense che mantiene a galla le esportazioni.
Le migliori scelte televisive su CNBC
Julian Evans-Pritchard, responsabile dell’economia cinese presso Capital Economics, ha affermato che le autorità cinesi stanno iniziando a rendersi conto che gli investimenti nelle infrastrutture e nel settore immobiliare non sono più in grado di garantire una crescita economica a lungo termine.
Gli ultimi dati provenienti dal porto di Los Angeles e dal porto di Lengthy Seaside suggeriscono che la Cina deve ancora rispettare gli impegni volti advert aumentare gli acquisti di prodotti agricoli statunitensi nell’ambito di un accordo commerciale tra il presidente Xi Jinping e il presidente Donald Trump.
Max Kahn, presidente di Coresight Analysis, ha affermato che il segmento ambizioso del mercato del lusso in Cina sta migliorando così come la fiducia dei consumatori e che c’è ancora domanda per beni occidentali.
Ho bisogno di sapere
Polemica sul porto. CK Hutchinson, legato alla Cina, lo ha fatto ha ufficialmente perso il controllo sulle attività del Canale di Panama, che le autorità locali hanno ceduto al gigante marittimo danese AP Moller-Maersk e alla Mediterranean Shipping Co. con sede in Svizzera.
‘Notevole.’ È così che Sam Altman, CEO di OpenAI, ha descritto i progressi delle aziende tecnologiche cinesi in un’intervista alla CNBC. Non è solo l’intelligenza artificiale. Il loro ritmo di sviluppo in “molti campi” è “incredibilmente veloce”, ha detto.
Gli umanoidi avanzano. Dagli inciampi alle capriole del kung fu, i robot cinesi a forma umana hanno mostrato rapidi miglioramenti in un solo anno.
Nei mercati
Mercoledì le azioni cinesi e di Hong Kong sono aumentate nelle contrattazioni pomeridiane, dopo il rallentamento le preoccupazioni sull’impatto dell’intelligenza artificiale su determinati settori hanno portato a un rally guidato dalla tecnologia a Wall Street
L’indice Hang Seng di Hong Kong è salito dello 0,39%, mentre il CSI 300 della Cina continentale ha guadagnato lo 0,49%. Da inizio anno, il CSI 300 è cresciuto del 2,26%, mentre l’indice Hang Seng è cresciuto del 4,12%.
Il rendimento dei titoli di stato decennali di riferimento della Cina è salito all’1,807%, mentre lo yuan offshore è rimasto poco variato a 6,9088 rispetto al biglietto verde.
—Lee Ying Shan
La performance dello Shanghai Composite nell’ultimo anno.
In arrivo
25-26 febbraio: il cancelliere tedesco Friedrich Merz in visita di Stato in Cina
26 febbraio: Baidu verrà rilasciato guadagni trimestrali dopo la chiusura del mercato di Hong Kong
1 marzo: la Cina abbasserà le tariffe sui semi di canola canadesi riprendere le importazioni di carne bovina canadese
4 marzo: RatingDog PMI manifatturiero e servizi cinesi, PMI manifatturiero ufficiale NBS
