La volatilità del mercato potrebbe portare fuori strada gli investitori al dettaglio.
Secondo Nick Ryder di Kathmere Capital Administration, non dovrebbero usare il contesto attuale come scusa per tuffarsi in operazioni difensive, comprese azioni e obbligazioni che pagano dividendi.
“Spesso, vediamo semplicemente troppo spesso persone che adottano un approccio focalizzato sul reddito, e questo lascia molto sul tavolo”, ha detto questa settimana il chief funding officer dell’azienda a “ETF Edge” della CNBC. “In genere consigliamo a tutti i nostri clienti di adottare un approccio orientato al rendimento totale… che si applicherà alle azioni, alle obbligazioni e a tutto il resto all’interno di un portafoglio.”
Ryder, la cui azienda ha 3,5 miliardi di dollari di asset in gestione, mette in guardia contro la cosiddetta “caccia al rendimento”.
“Nell’ambito del reddito fisso, potrebbe essere la caccia al rendimento in termini di allontanamento del rischio di tasso di interesse, assumendo maggiori quantità di durata e portafoglio, [and] passando dalle obbligazioni funding grade alle obbligazioni advert alto rendimento, che hanno aspettative di rischio e rendimento radicalmente numerous”, ha aggiunto.
Ryder sostiene che il reddito non dovrebbe essere il fondamento dei portafogli a lungo termine. Secondo lui, gli investitori sono meglio serviti iniziando con gli obiettivi e la tolleranza al rischio, per poi aggiungere reddito, perché i pullback fanno parte degli investimenti a lungo termine. Un approccio basato sul reddito, avverte, può tranquillamente spingere i portafogli verso scommesse non intenzionali.
È ottimista anche riguardo al contesto macroeconomico.
“Nel complesso, l’economia si è dimostrata piuttosto resistente”, ha aggiunto Ryder. “Abbiamo visto che la redditività aziendale è molto resiliente.”
Questo approccio a rendimento totale è anche il motivo per cui Christian Magoon di Amplify ETF esorta gli investitori a non lasciare che il numero di distribuzione guidi le decisioni.
“Pensiamo che essere intelligenti riguardo al rendimento significhi bilanciare un rendimento interessante con un rialzo o un apprezzamento del capitale a lungo termine… non solo puntare al massimo rendimento possibile”, ha affermato il CEO dell’azienda nella stessa intervista. “Pensiamo che sia una trappola del rendimento.”
